7月13日给予燕京啤酒(000729)买入评级。
盈利预测与投资评级：2024H1 业绩超预期再次验证公司强势产品力、改革成效与原料下行红利亦加速兑现中，该机构对Q3 旺季业绩增长保持乐观，长期来看，公司净利润率仍有较大提升潜力，该机构上调公司2024-26 年归母净利润至9.7/12.4/15.6 亿元（前值9.0/11.7/14.3 亿元），对应2024-26 年归母净利润增速为50.4%/28.0%/25.7%，对应归母净利率分别为6.3%/7.5%/8.9%），最新收盘价对应2024-2026 年PE 为28/22/17 倍，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧；现饮场景复苏不及预期风险；大单品放量减缓及新品接力不及预期；原材料成本波动。
该股最近6个月获得机构33次买入评级、17次增持评级、4次优于大市评级、4次强推评级、3次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次“买入”投资评级、1次增持-A评级。
