今日，黄金价格历史新高。
同时，近期，美债反弹，美股走势也不错。
种种迹象表明，市场相信美联储的加息周期已经结束，正在疯狂押注降息，即何时开始降息以及降息幅度。
最早明年3月开始降息
目前的问题在于：美国经济是否会软着陆，还是会陷入更糟糕的境地，但这两种情况都表明降息即将到来。
最新的市场预期显示，美联储最早可能在明年三月开始降息，明年将至少降息125基点。
对此，财经金融博客Zerohedge评论称，如果美联储真的最快在明年3月降息，然后继续实施更多量化宽松，那么所有资产将创下历史新高，这包括黄金、股票、石油。
值得注意的是，本周的一系列数据将考验多头的勇气，周五将公布11月非农就业报告。
经济学家预计，随着罢工工人重返工作岗位，11月新增就业将从上月的15万人反弹至20万人，失业率预计稳定在3.9%，工资同比增长将放缓至4%。
市场抢跑美联储
上周五，美联储主席鲍威尔表示，虽然政策已经进入限制性区间，但现阶段猜测何时降息还“为时过早”。
不过，他的言论并未阻止债券交易员继续押注降息，推高债券市场。
鲍威尔讲话后，两年期美债收益率跳水超10个基点，创五个月新低；十年期美债收益率跳水至4.21%，创近三个月新低。
对此，分析师认为，押注降息方向没问题，但开始时间和幅度上市场似乎“有些超前”了。
Boock Report的作者Peter Boockvar评论称：“鲍威尔试图反击，但效果只在美债市场上持续了几秒钟。市场认为美联储已经完成了加息，明年就会降息，而鲍威尔当天的讲话则是故意（偏鹰）的。我相信，鲍威尔是想让市场保持观望。”
LPL Financial 的Quincy Krosby认为，市场相信美联储在11月采取了“鸽派”转向，并将在明年中期开始降息周期，这与美联储“长期走高”的口号相悖。
她指出：“尽管FOMC的两翼——鸽派和鹰派——似乎已经联合起来采取更加‘谨慎’的政策方针，并承认政策仍然适当，但市场显然不认为这就足够了。”
道明证券的Gennadiy Goldberg表示，在考虑2024年降息的定价时，利率市场“有些超前”。
Pimco的投资组合经理Michael Cudzil表示：“你可以不同意美国国债收益率下降的幅度，而不是方向。从历史角度来看，4.25%或4.5%的10年期国债收益率具有长期吸引力。”
RBC BlueBay Asset Management的Mark Dowding表示，在投资者11月“渴求回报”之后，他预计美债收益率将在未来几周内走高。
他表示：“11月初，我们对债券期限持建设性态度，但随着收益率下降，我们已经获利了结，并在上周转为空头头寸。我们认为，市场对美联储的前瞻性判断还为时过早。”
这不是市场第一次抢跑美联储了。此前，德意志银行曾统计过，本轮紧缩周期中，业内人士前六次押注美联储转鸽均以失败告终。
