谨慎对待成交过热的板块

近期大盘反弹不及预期,盈利效应缺失。投资策略上,券商认为,12月维持偏均衡的配置思路,可围绕行业成交占比进行微调,谨慎对待近期成交过热的板块。12月6日,盘面显示,惠发食品、中公高科等多只高位股高台跳水,上演“天地板”走势。其中,东安动力午后从涨停跌落至跌停板,盘后数据显示,其买入前五均为“散户大本营”席位。

首创证券:成交过热板块需小心

年末收官行情,市场有望重拾升势。宏观层面,11月美债利率与美元指数均大幅回落,海外市场交易加息周期结束,股债双双走高,逻辑演绎来看,国际关系改善带来的预期交易暂告一段落,但财政发力叠加外部环境缓解的背景下,市场中期走势依然值得乐观。

近期市场的调整主要围绕市场结构层面,市场经历短期风险偏好回落的修正后,后续有望选择新的进攻方向,择时的角度,美股没有正式转向前,A股仍可积极参与。

谨慎对待成交过热的板块

配置思路上,指数维度来看,11月结构性上涨之后,震荡整理的局面可能还会持续一段时间,但随着步入年末政策密集窗口期,对市场有利的因素或将更多呈现,当前位置处在震荡区间下沿,操作上建议积极应对。中期配置建议继续围绕TMT和医药相关成长方向做重点布局,12月维持偏均衡的配置思路,可围绕行业成交占比进行微调,谨慎对待近期成交过热的板块。

需要提及的是,周五以国新控股为代表的“国家队”入场增持央企科技类ETF,并称将在未来继续增持,上证指数随即拉升。国家队注资对市场的引导作用愈发明确,高新技术产业对市场资金的吸引力有望进一步增强,ETF流动性亦有望提升。

国融证券:市场以结构性行情为主

从上周央行三季度货币政策执行报告最新的表述来看,首次提出了“准确把握货币信贷供需规律和新特点”,后续的货币政策的使用将更注重信贷的高质量与结构。因此,后续货币政策的力度或整体以稳健为主,而财政方面明年发力基本已成为市场一致预期,主要关注整体力度与节奏。需要注意的是,市场当前对于政策的预期力度较强。若后续整体经济目标不及预期,那么政策力度的预期将存在一定程度的预期差。

短期来看,国内经济基本面数据不佳、增量政策尚未落地是部分原因。总的来说,国内经济复苏的趋势不变,海外加息接近尾声。市场在完成阶段性的修复后,仍需更多经济改善的积极信号出现。而海外美国经济也需要足够差且持续的数据来验证,以使得美债利率进一步回落。

配置上,在反弹的过程中,市场或仍以结构性轮动行情为主。短期建议重点关注TMT泛科技板块、中字头板块,中期布局顺周期板块、超跌的大消费、医药、新能源板块。

在当前的环境下,短期整体配置可保持杠铃配置。一部分配置偏防守的中字头板块,近期“国家队”国新投资公告增持央企ETF增强市场信心。另一部分仍然配置偏进攻的成长板块,前期的热点板块如AIGC、消费电子、智能汽车等泛科技板块仍是主要方向。中期跨年行情下,重点关注年底的政策力度,若政策力度超预期,顺周期大盘股板块有望带领A股重回升势,重点关注地产产业链相关板块。若政策力度一般,那么小微盘股行情或仍有一定持续性。

华龙证券:市场向好动能有望延续

近期,市场有所调整,但总体维持稳定。欧美2024年降息预期增强,对全球资本市场构成利好。国家统计局数据显示,行业分类来看,工业企业利润总体呈现降幅收窄或转正,且部分行业处于正值区间,行业业绩呈现复苏态势。经济金融政策不断落地也有望化解前期对市场影响较大的负面因素,为市场增加较多的积极因素。近期,多家银行及交易所连续对接房地产企业,将有助于化解房地产风险,提振市场预期,化解地方债务风险的方案也不断出台。

内需政策方面,多省相继发放消费券,持续促进提升消费市场活力。在先进制造、科技创新、新能源汽车、供应链方面都有多种政策落地,政策实施,将促进经济持续复苏,改善经济预期。叠加近期资金面较为活跃,ETF基金不断为市场输入增量资金,在资本市场政策的加持下,市场向好动能有望延续。行业及主题可关注高景气及政策方向:食品饮料、医疗保健、TMT、有色金属、公用事业、工业机械等。主题方面关注:先进制造、科技创新、顺周期等。

记者 张��

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